09-14

2018

浅析今年柴油价格居高不下的因素

进入9以来,全国柴油价格稳中上涨,基本上各省份均价都在7500/以上部分地区主营的挂牌价格甚至突破8000/与近三年同期相比不到6000/的价格,涨幅均在1000/以上,以上海地区为例,2015年同期当地价格为5400/吨;2016年同期4850/吨;2017年同期5600/吨,今年同期价格在7750/吨左右,较往年涨幅高达2000/吨以上今年柴油价格如之高,小编就带大家简单分析一下今年油价高的可能因素。

  1. 原油价格

据找油网资讯期货中心统计的数据显示,由于地缘政治及库存等因素影响2018原油价格较往年相比始终维持在高位震荡,截止913WTI原油收盘68.59美元/桶;Brent原油收盘78.18美元/,而往年同期的数据显示WTI原油Brent原油在九月上旬的价格仅在45-55美元/桶左右,较之涨幅在20-25美元/桶,大大增加了成本,从而提升了炼油的成本,导致成品油价格升高。

2、国六油品置换

目前全国各省都在逐步升级置换国六油品,2018101日起,华东地区浙江、江苏、上海皆要求供应符合国六标准的车用汽柴油,根据历年油品升级经验来看,资源收紧的炒作消息将发酵影响市场。且据了解上海中石油国六投放市场已经有1月有余,上海石化生产的国六汽柴油也在8200点开始投放市场,上海地区提前投放国六油品于市场,有利于其他周边地区提前完成油品置换。因此油品的置换升级也增加了成本,导致整体柴油市场仍呈上涨趋势

3、环保问题

20187317时,国务院日前印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,其中首度明令禁止以化工原料名义出售调和油组分,以及禁止以化工原料勾兑调和油。今年的环保打击较往年力度也有所增大,多地区提前停售国六以下汽柴油。以上海地区为例,找油网调研在环保政策出台前,上海约有三四十家做调和油的企业,目前仅剩十家左右,之前每月大概出货在两三千吨的贸易商,现在每月出货大概仅四五百吨。同时用调和油的终端客户因为供应减少,部分只能转用主营油,还有部分因现在主营油油价过高导致车队加油成本过高而降低开工率。调和油的价格较低,在环保政策出台前对市场价格有一定抑制作用,现在供应减少,影响大大削弱,因此市场价有一定的上涨趋势。

4税票原因

2018年国家税务总局为加强成品油消费税的征收管理,发布了关于成品油消费税征收管理有关问题的公告。此举导致炼厂的综合税负成本被推高,进而转嫁给下游。以2018913日柴油价格与2017年同期相比,柴油年度价差高达2052/吨,同比涨幅为42.48%;柴油票价同期年度价差在580/吨,同比涨幅亦高达138.1%。同时带票资源的紧张,也对于柴油价格的攀升有一定支撑

因此原油高价、油品升级置换、环保打击以及税票问题等因素或是导致今年油价较高的主要因素同时上半年炼厂总体的开工率不高,从而导致成品油市场供应持续降低以及今年停工限产的政策都对于油价有一定程度的支撑。

 

09-11

2018

多重利好助力 地炼柴油价格攀升至近5年新高

    9月份地炼柴油价格一路上涨,炼厂挺价底气十足,截至9月10日,地炼0#车柴综合价格为7613元/吨,9月初的7434元/吨,累计涨幅达179元/吨,大幅攀升至年内新高,同时继续刷新2014年1月份以来柴油价格高点。

利好因素分析

1.国际原油走势震荡,截至9月10日第五个工作日,参考原油品种均价为74.54美元/桶,变化率2.24%,对应汽柴油价格上调95元/吨,本轮零售价仍存上调预期,消息面对国内油市仍有支撑;

2.截至9月5日,地炼一次常减压装置平均开工负荷为67.09%,与上周相比上涨1.36个百分点,海科化工9月10日-11月15日、正和石化9月10日-10月30日计划检修,预计下周山东地炼一次常减压开工负荷或有所下滑;

(地炼装置检修表,单位:万吨/

3.截至9月6日,地炼柴油库存占比13.25%,比上个周期上涨1.17 个百分点,但库存仍处低位,炼厂挺价底气充足

4.月初主营单位销售压力较小,或仍将推涨价格,地炼与主营价差拉大,同时部分地区主营资源紧缺,油价涨幅较高,外采需求及成本增加,地炼普遍跟涨;

5.进入9 月份,沿海休渔期将陆续结束,渔业需求增多,休渔期间船用柴油需求减少幅度约在3%左右,同时传统需求旺季下,工矿基建等企业开工率提升,农业用油亦将增加,柴油需求持续增强,业者亦看好后市,部分下游开始积极预热传统“金九银十”需求旺季;

6.当前炼厂开票成本较高,成品油市场带票资源持续紧张,目前柴油票在900-1100元/吨左右,票价占比已涨至13%左右。

7.《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》征求意见稿发布,要求各地在9月底前明确具体完成错峰生产方案制定工作,要将错峰生产方案细化到企业生产线、工序和设备,采暖限产时间为2018年10月1日至2019年3月31日,主要范围集中在“2+26”城市。去年的采暖季曾对山东地炼进行了停产限产等一系列要求,一度曾造成柴油价格大幅上涨,今年的错峰生产还有一个月,届时成品油供应量或将减少,限产消息导致终端市场恐慌情绪,推动柴油价格不断上涨。

8.山东省第二批环境保护督察及第一批环境保护督察“回头看”工作全面启动。8月底到9月上旬开始,17个督察组分别对全省17市开展督察进驻工作,对炼厂生产情况、加油站油品质量及高速运输车辆进行严格检查和管制,不合格油品生产企业生存困难,油品市场日趋规范,同时侧面造成了近期成品油资源供应减少。

9.2019年1月1日起全国全面供应符合国六标准的车用汽柴油,2018年9月后,包括华北在内的国内成品油市场面临国六油品分阶段全面升级的局面,虽然目前多地油品已升级但价格未变,但市场存在涨价预期。参照以往油品升级的经验,当初国三升级国四,汽柴油每吨加价290元和370元;从国四到国五,汽柴油每吨加价170元和160元。

后市预测

短期内国际油价或以震荡为主基建、工矿等开工率逐渐增大,柴油需求得以支撑,下游用油单位消库之余适量补货为主,地炼库存或将进一步下降,预计地炼柴油价格或将继续推涨,幅度预计在100-200/吨左右。

中长线来看,目前地炼柴油价格已推至高位,传统需求旺季到来、国内陆续启动国六油品升级、消费税影响仍将持续、主营外采成本持续增加、四季度负号柴油上市以及寒冷天气下运输受阻……多重利好因素支撑下,预估四季度地炼柴油价格大幅下滑空间较小,或将居高难下,维持高位震荡走势。

09-10

2018

柴油涨幅或走弱 部分地区仍有望窜一窜

上周,伴随着国际原油的三天跌势,下游市场参与者心态持续受到打压,柴油市场原本交投不佳的情景更是雪上加霜,虽有主营单位与地方炼厂不断推高价格,但市场参与者对高价位多持谨慎态度,遂表现看涨心态缺迟迟不愿高位建仓。主营价格方面,浙江主营单位以3.29%的涨幅领跑全国,但值得注意的是主营单位虽有推价举动,但幅度明显小于前一周。

    库存方面,据找油网获悉,华东地区社会库存较高,目前鲜有大批量进行采购交易产生,多以消化前期库存为主,在成交上多以终端、刚需用户小规模补货为主;华南地区目前社会库存处于中等位置,但值得注意的是,多日阴雨天气抑制了华南地区终端需求的增长,加之贸易单位逐渐的谨慎态度导致交投多为小批量采购,因此社会库存短时间内难以快速消化;华北方面,作为地方炼厂目前主攻的市场,社会上低价货源较多,库存处于中高位置,短时间内供应不会出现紧张局面。

    后市方面,目前价格已进入高位,虽9月份有物流业、基建及农收因素对终端需求带来的提振,预计9月较10月柴油整体需求量提升幅度在10.67%左右。但事实上,本次行情从8月29号至9月7日,主营单位均价上涨幅度在4.01%左右,但受成本及目前市场反应来看,未来出现再次大涨概率较小。目前来说,主营及地方炼厂炼油能力及各地油库物理库存并没有出现因需求增长带来的供应短缺,甚至有消息称目前两大主营库存高企。因此,本次进入9月后柴油暴涨及与原油脱钩或为市场炒作而造成,而并非简单的供需平衡。其次,本身9月份需求的强势增长也被高企的油价不断打压,我们可以发现的是,根据8月最后一周CCPI上涨1.5%,能源类上涨3%,油价的过度上涨对全国物价造成的影响已经逐渐呈现。再次,批零价差不断缩小,多数地区加油站利润由历史的1200-1400元/吨的标准利润快速压缩至400元/吨内,甚至出现批零倒挂。综上来看,本周多数地区批发价格将企稳为主,少数地区例如广东、江苏、湖北等地仍有50-100/吨涨价可能。

09-07

2018

柴油“破8”存可能 仍须警惕过度炒作带来回调风险

国内柴油市场自7月下旬开启新一轮上涨以来涨势迅猛,找油网数据显示,截至9月5日,国内主营0#(车柴)柴油均价已涨至7807元/吨年高位,较8月初涨幅高达10.2%,同比上涨达40%,同期地炼车柴均价也涨至7585元/吨,涨幅10.9%。柴油价格已经触及了近三年半以来新高,且目前仍有进一步上涨趋势,尽管9月5日当天国际油价大幅收跌,WTI当日跌跌1.15美元/桶,报68.72美元/桶;布伦特跌0.90美元/桶报77.27美元/桶,而国内成品油市场并未受此影响,今日垦利石化、恒源石化汽柴油价格仍继续上调,柴油市场涨势依旧。

近期柴油市场之所以表现如此强势主要有四方面原因:一是国际原油从8月下半月开始开启了一波连续反弹走势,8月下半月至今国际油价从65美元/桶阶段性底部反弹至69美元/桶左右,涨幅约6%,上游的走强为柴油的上涨带来“底气”";二是由于台风影响部分炼厂生产和运输受影响,造成山东东营地区部分炼厂临时性停车影响到了成品油的供应,山东地炼开工负荷出现下滑,平均柴油供应量减少8000吨/天,供应吃紧,近一个月主营、地炼的柴油库存均现3-8%不同程度回落;三政策性因素影响,除了成品油消费税管控力度增强,炼厂开票成本增加外,国五开始普遍升级国六,2018年9月后,包括华北在内的国内成品油市场面临国六油品分阶段全面升级的局面,市场存在涨价预期;四是市场看涨心态增强,信心大幅提升。中国大宗商品发展研究中心(CDRC)最新提供数据显示,2018年9月份柴油CCI(大宗商品信心指数)为0.33,CCI 现“两连阳”,市场信心继续好转。环比来看9月份柴油CCI较上月有较大幅提升(2018年8月柴油CCI为0.17),同比来看CCI 亦明显上升(2017年9月柴油CCI为0.12)。由于看好“金九银十”旺季后期,下游买家入市补仓活动增多,市场交投有所好转,带动价格上行。

尽管当前成品油市场涨势如火如荼,但后期柴油继续攀升仍面临一定压力。据找油网调查,随着炼厂集中检修的结束,后期柴油供应将进一步增加,据不完全统计,9月中下旬将有约6000万吨的检修装置重启开工,届时市场成品油供应量将会大幅提升,柴油价格将承受回调压力,部分炼厂对中长线市场并不过分乐观。

主要炼厂装置检修情况

从需求来看,传统需求旺季即将到来,休渔期结束、工况基建等用油需求也会进一步提升,国庆长假前仍会有一波补库操作,都将进一步支撑油价,9月份汽柴油仍有一定上涨空间,涨幅或在150-250元,9月柴油均价或在7830元/吨,期间“破8”存在相当可能。原油9月份或仍有较好表现,CDRC发布的数据显示,2018年9月份原油CCI为0.28,反映较多数市场人士对9月份原油持看多态度,在欧美经济总体看好的背景下,随着美国对伊朗制裁力度逐渐加大,国际油价会再次获得向上支撑。成品油市场总的上涨基调不会改变。但也要同时警惕市场过度炒作带来的回调风险,不排除期间出现阶段性回调整理。中国油品加工及流通产业俱乐部(CPEC)秘书长刘心田指出,柴油持续上涨的“骨牌效应”9月起将逐渐显现,燃油成本的增加势必影响到运输成本甚至企业运营成本,继而刺激PPI。在大宗商品整体升温的8、9月,PPI同比上涨或创年内新高,8月PPI定较7月上涨,而9月PPI同比涨幅“破5”可能性较大。

09-05

2018

柴油持续涨价或影响PPI

国内柴油价格从7月下旬开始进入上升通道,8月份涨势迅猛,至今柴油价格已经触及了近三年半以来新高。找油网数据显示,截至9月4日,国内主营0#(车柴)柴油均价已涨至7773元/吨年高位,较8月初涨8.8%,地炼车柴均价也涨至7499元/吨,涨幅9.7%。而中国大宗商品发展研究中心(CDRC)最新提供数据显示,2018年9月份柴油CCI(大宗商品信心指数)为0.33,CCI 现“两连阳”,市场信心继续好转。环比来看9月份柴油CCI较上月有较大幅提升(2018年8月柴油CCI为0.17),同比来看CCI 亦明显上升(2017年9月柴油CCI为0.12)。

柴油市场信心之所以继续回升,主要有四方面原因:一是国际原油从8月下半月开始开启了一波连续反弹走势,8月下半月至今国际油价从65美元/桶阶段性底部反弹至69美元/桶左右,涨幅约6%,上游的走强为柴油的上涨带来“底气”";二是由于台风影响部分炼厂生产和运输受影响,造成山东东营地区部分炼厂临时性停车影响到了成品油的供应,山东地炼开工负荷出现下滑,平均柴油供应量减少8000吨/天,供应吃紧,近一个月主营、地炼的柴油库存均现3-8%不同程度回落;三是由于看好“金九银十”旺季后期,下游买家入市补仓活动增多,市场交投有所好转,带动价格上行;四是政策性因素影响,除了成品油消费税管控力度增强,炼厂开票成本增加外,国五开始普遍升级国六,2018年9月后,包括华北在内的国内成品油市场面临国六油品分阶段全面升级的局面,市场存在涨价预期,成品油市场信心进一步提升。

    在对市场了解中发现,中下游用户多看好地炼柴油后市,行情初涨时积极补货。部分炼厂挺价意愿较强。近期原油的表现极大提振了市场信心, 8月下半月开始国际油价开启了一波强势反弹,从65美元的阶段性底部反弹至70美元一线,摆脱了此前连跌十多天的命运,原油行情的强劲反弹使得下游看涨心态增强。但也有部分炼厂表示后期随着集中检修季的结束一旦供应增加,柴油价格将承受回调压力,对中长线市场并不过分乐观。但对9月份的市场仍较有信心。CDRC同期发布的柴油FPI(大宗商品未来价格指数)为2.22,据测算,2018年9月份主营0#柴油均价或在7830元/吨左右。

中国油品加工及流通产业俱乐部(CPEC)秘书长刘心田预测,8月份行情正如此前预期,为金九银十行情的预热,而9月份仍有一波行情出现,传统需求旺季即将到来、休渔期结束、国内陆续启动国六油品升级、消费税影响仍将持续、主营外采成本增加等等一系列利好因素叠加下,9月份汽柴油仍有一定上涨空间,涨幅或在150-250元,“破8”存在相当可能。但也要同时警惕市场过度炒作带来的回调风险,不排除期间出现阶段性回调整理,但总的上涨基调不会改变。他强调,柴油持续上涨的“骨牌效应”9月起将逐渐显现,燃油成本的增加势必影响到运输成本甚至企业运营成本,继而刺激PPI。在大宗商品整体升温的8、9月,PPI同比上涨或创年内新高,8月PPI定较7月上涨,而9月PPI同比涨幅“破5”可能性较大。