11-28

2017

2018年中国炼油能力将达8.5亿吨,继续稳居世界第二炼油大国


    导读:近两年中国炼油能力不断扩大,进入2016年以后中国的炼油能力将由前几年的减少和略增转变为较快增长,预计2018年随着新增产能投入炼油能力将达到8.5亿吨左右,将继续稳居世界第二炼油大国。根据《油气杂志》数据显示2015年排名第一的美国炼油能力9.05亿吨,共121座炼厂,因近期未有听闻美国扩建炼油厂,预计数量将持平。


2017-2018年大型化炼化一体化项目成主流配置

    根据上图的反馈看,2017-2018年中国新增产能主要为大型化以及炼化一体化项目,项目建设主要兼顾烯烃、芳烃等装置。因我国成品油需求增速放缓,但芳烃和烯烃等基础有机化工原料仍存在短缺,因此国内化工原料的市场属性决定了未来石油行业炼油装置的结构,炼化一体化项目效益最大化的原则是“宜油则油、宜烯则烯、宜芳则芳”。

2017-2018年新增炼能统计表

计划投产时间

所属集团

企业名称

炼能变化

新增产能

2017

中海油

中海油惠州

1200→2200

1000

中石油

云南石化

0→1300

1300

中化集团

中化泉州

1200→1500

300

中石化

华北石化

500→-1000

500

2018

中国兵工

华锦石化

600→1000

400

中石化

曹妃甸石化

0→1200

1200

地方炼厂

浙江石化一期

0→2000

2000

    2018年之后,中国炼油增长点主要集中在民营企业,江苏盛虹以及浙江石化二期、大连恒力石化为代表的民营企业,另外河北曹妃甸石化产业基地将坐镇四大民营炼厂(包括旭阳集团全资子公司之一唐山旭阳石油化工有限公司、河北新华冶金集团控股集团有限公司旗下的河北新华联合石化、河北浅海石油化工集团有限公司旗下的河北一泓石油化工有限公司以及中东海湾投资集团的中东海湾炼化)。十三五期间民营企业将成为大型化炼化一体的主力发展军,民营企业在炼油产业中占据了越来越重要的角色,炼油格局继续向多元化发展,地方油企大型化,工艺高端化,市场竞争趋于激烈。


国内成品油整体供应充裕,较重税负促使炼厂海外拓市场长

    随着国内炼厂的发展,中国整体成品油市场已经从供不应求转向供应充裕,而因成品油增值税和消费税的税负较重及政策支持海外拓展市场,中国炼厂对外出口成品油也呈现上涨趋势,中国已成为世界主要成品油出口国之一。据海关数据显示, 

    据官方的统计数据分析看,2015年中国成品油消费量总量约为3.2亿吨,同期产量约为3.4亿吨,净出口2163.1万吨;2016年成品油产量32372万吨,同比增长7.8%;成品油消费量28948万吨,同比增长5.0%,净出口3424万吨。截止到2017年1-9月份成品油产量25572万吨,增长6.9%;成品油消费量22947万吨,增长6.6%;2017年1-9月中国成品油净出口3663万吨,同比增加7.6%。2017年全年成品油净出口预计将达到 4000万吨以上。

    随着十三五中国七大炼化基地的发展,中国炼能将继续转向集中化、规模化发展,而对外中国企业的更加世界化,除了从海外购买石油外,中国也将对外继续销售成品油以及其他炼化产品,这将带动中国炼油企业在国际上的影响力继续增强。


11-27

2017

柴油批零利润触及规定300元/吨,后市或将续多空交织


    导读:国庆节后在欧佩克减产协议延长预期升温以及沙特局势发展担忧的影响下,国际原油期货价格持续攀升,从而带动国内成品油市场回温。柴油方面在油品质量升级以及冬季换号的影响下,普柴与车柴并轨销售导致柴油资源紧张,整体柴油价格出现大幅度的攀升;汽油由于处于季节性淡季涨幅有限,国内零售价格尽管出现连续反弹但涨幅不及批发幅度,导致国内汽柴油批零价差开始两极分化,柴油利润空间大幅压缩。


汽油批零价差多稳于1500,柴油批零最低至限价300

 

    根据上图中可以看出,2017年以来中国汽油批零价差盘整在1500元一线上下波动,相比较2016年批零走势较为平稳。由于波动幅度窄说明汽油操作空间下滑,市场对于汽油投机性操作意愿下降。柴油批零价差整体大幅下滑,相比去年同期走势如出一辙,主要是受到柴油消费回暖以及受到原油带动柴油批发价格大幅反弹的影响。加油站柴油让利幅度明显下滑,利润率降至年内最低。

短期市场来看,柴油资源或仍将继续面临偏紧的局面。受四季度主营炼厂柴油出口量支撑,为确保外销量势必造成周期内国内柴油资源性短缺,且为完成销售任务或将大概率增加地炼外采额度,对于地炼柴油资源分销起到利好支撑。场多角度分析看柴油批发价格仍保持高位坚挺的局面,价格仍保持谨慎上行的趋势,但是由于批发到位价以及零限价格限制后期柴油批发反弹空间较窄,柴油利润或将处于冰点,终端零售商基本无利可图;汽油维持弱势震荡运行的局面,市场价格小幅盘整或零星上涨为主,批零价差波动性不强大,但是终端汽油利润较为乐观。


后市多空交织,业者或多按需定进为主

    利空方面:主营炼厂、山东地炼开工率及柴油出率提升;柴油批零缺乏价差,打压贸易商买卖货积极性;中国冬季柴油消费量会出现一定幅度下滑,包括物流需求在内、基建与工矿以开工下降,另外冬季环保要求部分化工企业需求萎缩;美国原油增产。

    利多方面:山东地炼近期库存较低;各方产油国观点一致,致力于缓解供应过剩的压力,从国际原油角度看欧佩克减产协议延长至2018年3月份之后成为大概率事件;美国加息。

    贸易商、终端加油站由于柴油利润下滑市场操作谨慎,保持低库存运行的局面,后期社会库存将有待缓慢消化,近期操作心态整体较为谨慎,市场多随行就市补货。


11-24

2017

为什么最近柴油价格涨这么多?“说好的过剩呢?!”


    今天小编给大家整理了两个图来解释为什么涨的理由,这些数据存在在大家看的各种报告中,但是对这些因素的重视程度不够,最终对于一直推高的柴油行情缺乏应对措施。小编认为,柴油作为重要的大宗商品之一,具有较强的流动性,经济面、政策面、各方操作方式均可能对柴油市场价格产生影响,并且这种持续推高或者是持续走低的行情将成为一种“新常态”。


2017年上半年冰,下半年火的柴油市场一览

柴油价格持续推高的原因:

 

    柴油市场本来看跌但是不跌的因素分析:

 

涨的因素分析完毕,来看后市,虽然国际原油存在较大的不确定下,但是中国特有的推涨柴油价格上涨的因素目前已经全部释放完毕。即使后市原油价格上涨,但是预计中国柴油价格较原油的涨幅将减缓,即柴油价格涨幅不及原油涨幅,柴油和原油比率将下降。

11-23

2017

资源税改继续深化,油气“首环节”流通成本或下降

为了加快落实《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出的税收法定原则,2017年11月20日财政部、税务总局会同有关部门起草并发布了《中华人民共和国资源税法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》),新一轮资源税改革再次启动。意见稿中关于油气直接影响的条例是深水油气田开采油气减证30%资源税。

改革历经三十余年从价计征顺应市场化趋势

回顾资源税改革三十余年,产品覆盖越来越全面,征收办法则自从量定额征收转为大部分产品从价按比例征收以及少部分难以定义的产品从量定额征收。小编认为,这一转化也是在顺应国家促进大宗商品市场化的政策趋势。                     


                     

 

备注:大部分应税产品从价征收=应税产品销售额*具体适用的比例税率

少部分应税产品从量征收=应税产品销售数量*具体适用的定额税率

 

税率调整略有变化原油、天然气等流通成本下降

根据新的意见稿:资源税的征税对象为矿产品和盐,矿产品是指原矿和选矿产品。而详细的目录显示,需要征收资源税的能源矿产、金属矿产、非金属矿产和盐共有4大类、146个税目。其中实施资源税从价计征改革时,财政部、税务总局列明了20多种主要矿产品(油气资源以及我国储量较大的稀土、钨、钼等重要战略资源)税目,其他矿产品税目由省级人民政府确定。

下面是需要征收资源税的能源矿产目录:

实行从价计征的应税产品(最新)

税率

能源矿产

原油

6%

天然气

6%

2%-10%

煤成气

1%-4%

铀、钍

4%

油页岩、油砂、天然沥青、石煤

1%-4%

备注:未分别核算或者不能准确提供不同税目应税产品的销售额或者销售数量的,从适用税率。

2011年11月1日资源税的税目税额幅度表

税 率

原油

销售额的5%-10%

天然气

销售额的5%-10%

与旧的规定相比,原油、天然气等产品的税率更加稳定。小编认为,去除“高”税率对原油、天然气等产品的勘探、开采有一定的鼓励意义,同时也将降低其在流通首环节的成本。

 

缩小差别税额征收增加资源税减免条例

新的意见稿中明确了下述4项减免税情形:

除去第一条之外,新的征求意见稿还对一些特殊情况下开采的产品降低资源税征收税率。小编认为,这有利于调节资源极差的收入,使不同企业或者个人能有公平的竞争平台,并促进企业寻求更加合理、高效的开发工艺,加强企业间对自然资源的有效利用。

此外,《征求意见稿》明确,中外合作开采原油、天然气并缴纳矿区使用费的中国企业和外国企业,依照本法规定缴纳资源税,不再缴纳矿区使用费。由于2011年11月1日之前签订油气开采合同的中外企业与其他企业正在使用不同的税费制度,这将造成企业之间负担的不公平,不利于促进公平竞争。因此为促进税制统一和税负公平,新规免除了上述主体缴纳矿区使用费。这一政策也将促进海外原油、天然气开采的积极性,降低成本。

市场供需决定价格,一直是国家在努力实现,也是大宗产品现阶段市场化的重要目标。通过改革的进一步推进,在源头上对自然资源进行从价征收,也将发挥自然资源在迈向市场化道路上的重要辅助作用。同时,政府也可以通过调节税收,来充分发挥其在市场化进程中的杠杆作用,减少对市场的直接干预。


11-23

2017

成品油6次上调叠加质量升级,车辆用油成本创年内新高

自7月份以来我国柴油价格由于调价窗口及升级影响下,价格共计上涨1460元/吨,折合升价1.25元。柴油价格的大幅上涨导致终端行业用油成本显著上升。就物流运输而言,以月跑10000公里,百公里油耗在38L的斯太尔重型卡车来计算,半个月内单辆车的燃油成本较6月份增加近2400元,这对于物流公司而言成本增长压力很大。


  汽油由于并未涉及品质升级,因此涨幅仅是成品油零售价兑现上调造成的。按照7月份至今92#汽油累计上调1028元/吨(0.76元/升)来计算,以一辆油箱容量在50L的家用汽车为例,加满一箱92#汽油将多花将近40元。从油耗方面来看,以月跑2000公里,百公里油耗在10L的小型私家车来计算,半个月内要多支出近80元。


  在近6个月时间里,我国国内成品油市场共经历10次调整,除了4次搁浅之外,其余6次全部兑现上调,累计汽油涨幅为970元/吨,0#柴油涨幅为930元/吨,详情如下。

调价窗口

汽油涨幅(元/吨)

柴油涨幅(元/吨)

7月21日

75

75

8月4日

175

165

9月15日

95

95

9月29日

210

195

11月2日

150

150

11月16日

265

250

合计

970

930

  与此同时,下半年国内柴油油品质量接连升级,进一步推高柴油价格,具体详情如下,两次升级的加价政策累计涨幅为520元/吨。

升级时间

普柴升级内容

加价政策(元/吨)

7月1日

国三升级国四

370

11月1日

国四升级国五

160

合计

530

  目前我国成品油计价周期已经过去一半的时间,据找油网监测成品油对应调整幅度在-15元/吨,远远低于发改委规定的50元/吨的调价红线。而后期随着减产会议临近,欧佩克延长减产协议的消息或形成提振,且目前全球石油库存已经压缩至近五年均值,油市已经趋于平衡,因此预计短期内国际原油期价走势或温和,本次调价窗口(11月30日24时)搁浅的概率较大,因此物流车以及私家车暂时不用担心油价再涨。