12-21

2017

22家使用配额达6945万吨,进口原油成山东地炼原料霸主

找油网数据显示,2017年前三季度山东口岸进口原油1.1亿吨,同比增长27.2%;价值2737.3亿元,同比增长67.8%;进口均价每吨2540.4元,同比上涨31.9%。山东口岸民营炼企原油进口对全省原油进口增长的贡献率高达60.8%,带动原油进口量大增。截至2017年11月底,共有29家地炼共计斩获9525万吨的进口原油使用额度,相应的对应淘汰落后常减压一次产能7353万吨其中22家地炼位于山东省内,总进口原油使用配额数量达6945万吨,在全国占比接近73%,同时这22家地炼2017年内共计拿到5767万吨的原油非国营贸易进口允许量。

目前地炼主要加工原料为进口原油和国产原油,燃料油基本退出原料市场。国产原油以海洋油、胜利指标油为主,其他辽河、中原油田原油仍有少量补充使用。2017年,在充足进口配额的支持下,进口原油在山东地炼原料中占比涨至高位。除22家拥有原油使用配额的山东地炼企业外,通过购买国内外贸易商及主营单位进口原油资源,山东41家规模地炼加工进口原油的比例提升至70%。进口油种主要来自距离较有优势的俄罗斯、中东以及安哥拉原油,如阿曼Oman、俄罗斯ESPO、委内瑞拉Merey、安哥拉Saturno等。中质低硫、含硫原油占到一半以上。部分炼厂由于前期装置问题,仍以加工重油为主。

商务部近日公告,2018年原油非国营贸易进口允许量为14242万吨,较2017年增加5482万吨,同比飙涨62%。配额提高将会推动山东地炼企业进口更多原油,尤其是俄罗斯ESPO原油以及安哥拉原油,这些原油颇受地方炼油厂偏爱。

附图:截至2017年11月底,国内获得原油使用配额的炼厂(单位:万吨/年)

12-20

2017

2017年成品油跑完“V”道,2018年大势向上


2017年中国成品油市场整体处于“V”型运行轨道,市场在两个上下半年发生不同剧情。数据对比发现,相比较2016年全年汽柴油价格均同比出现较大幅度增长,2017年主营市场国五92#汽油均价同比上涨824/吨或是13.5%,国五柴油均价同比上涨905元或是17.2%,但是仍低于2010-2015年平均价格水平。

 

2017年上半年利空因素叠加,行情持续走低

2017年上半年中国经济延续企稳向好的态势,但是受到炼油产能结构性过剩、工业结构调整以及新能源等替代资源发展政策性影响,国内成品油消费总水平减弱。汽油表观消费量增速放缓且一度出现负向增长运行轨道,柴油处于低速增长模式。

20161130日欧佩克首次达成减产协议,但是因2016年下半年市场提前透支涨幅,2017年国际原油上半年高位回调风险较大,原油开启震荡下行模式,美油一度跌至45美元/桶下方;多重利空因素叠加拉低上半年汽柴油市场价格。

尽管4月份传言征收混合芳烃轻循环油等消费税的传言,调和资源面临成本上升,带动主营以及地炼价格走高,但是随着传言的淡化,汽柴油市场重回弱势运行的局面。另外一个比较重要的因素是二季度开始国内主营以及民营加油站掀起成品油零售价格战,对于成品油批发价格带来不可忽视的冲击,加上受国际原油移动均价下调影响上半年国内成品油零售价格下调次数居多。截至到6月底汽柴油零售价格下跌幅度分别在580-605/吨,合力压制汽柴油批发价格下滑,上半年贸易商囤货意愿均不高,操作较为谨慎。

 

2017年下半年行情反转回暖,价格持续推涨

进入下半年剧情开始反转,国内柴油处于底部回升周期,国内工业生产和投资增速回暖,基建以及工矿企业开始加大开工负荷。国家对于环保治理手腕强硬,部分炼厂开工受限,其中山东地炼影响较为严重,7-10月份炼厂被迫检修企业增多,供应出现窄幅回落迹象。

国际油价受欧佩克减产力度持续增强、美国原油库存大幅下降导致供应收紧以及我国原油需求旺盛等因素的影响,国际油价总体保持上涨趋势。

7月份以来国内柴油零售价格累计上调930/吨,折合0#柴油升价在0.79/升,对于拉动成品油批发价格具有显著成效。进入三季度以来,国内汽柴油价格上行趋势明显,且整体上行速度较快。下半年成品油质量升级速度加快也是推动油价反弹的重要因素,同时11月份后天气寒冷柴油凝点降低以及三种型号柴油并轨销售导致部分地区柴油出现紧张的局面,柴油行情在12月份之前攀升动力较强。

但是随着柴油终端季节性需求回落的影响,且批发价格涨至零售限价,整体上行空间受阻,价格难有突破,另外在高价恐慌性心里蔓延的影响下柴油价格12月份最终重回下行通道。四季度国内汽柴油社会库存升高,中游贸易商以及终端零售屯货意愿下降。

 

2018年汽柴油高位运行为主但是同比涨幅预估收窄

对于2018年汽柴油市场走势,本网基于以下几点考虑:

一、2018年中国炼油产能只增不降,且云南石化以及惠州二期项目步入正轨,国内汽柴油以及航煤资源增多,年底大连恒力以及舟山石化二期有望投产,市场供应面压力不容忽视,且原油非国营贸易进口允许量大幅拉高,地炼汽柴油资源继续同比上升。

二、2018年中国经济保持平稳增长的态势,固定资产投资有望继续升温,资金面保持宽松政策,将支撑柴油整体处于复苏的局面;北方地区汽油或将受到乙醇汽油的推广的冲击需求下滑,另外将面临新能源两面夹击,汽柴油表现不一。

三、2018年上半年国际油价将面临美国原油增产的冲击,将削弱欧佩克减产的努力,下半年全球石油库存有望将至近五年低值,因此国际油价整体仍处于宽幅震荡的态势。

 

经历2017下半年强势复苏的影响下,2018年上半年成品油价格缓慢回落为主,整体进入整理阶段,下半年在国际原油推动以及成品油出口升温的影响下有望走高,或将与2017年有异曲同工之处。本网来看2018年汽柴油仍将保持高位运行的态势,但是涨幅或将受到整体供需偏弱的影响相比2017年同比增幅收窄,2018年成品油市场化进程加快,同时受到政策性的影响不断加深,建议重点关注成品油基本面以及政策面消息。

12-20

2017

柴油这轮下跌的底在哪里?D20会议召开能否止跌?

自进入2017年12月份以来,国内柴油供应偏紧的情况有所缓解,供需基本面对市场支撑力度不够,国内柴油市场进入下滑通道,不论是主营单位还是地炼企业柴油价格几乎是开启了全面下跌。

据找油网数据显示, 12月1日石家庄地区中石化0#国Ⅴ柴油主营报价为7095元/吨,截止到12月18日当天价格跌至6800元/吨,跌幅为4.2%,武汉地区中石化0#国Ⅴ柴油则从12月初的7200元/吨跌至7060元/吨,跌幅为1.9%,其余地区也均有不同程度跌幅。地炼企业柴油挂牌价格同期也呈现普跌之势,以昌邑石化为例,12月初昌邑石化-10#国V普柴价格挂牌价在6740元/吨,截止到12月18日当天其价格已经跌至5860元/吨,跌幅达13.1%,而汇丰石化0#国V普柴挂牌价则从月初的6830元/吨跌至5760元/吨,跌幅高达15.7%,其他地炼企业主营牌号柴油也基本都有900-1000元/吨的跌幅不等,金诚石化0#Ⅵ车柴从月初至今跌幅甚至高达1150元/吨。

柴油市场之所以跌跌不休一方面原因是原油近期的表现难以提振成品油市场, WTI油价在11月下旬触及59美金/桶位置后在12月份就再未触及到此位置,一直在56-57美金区间震荡,打压了业者信心;二是随着天气转冷,柴油进入需求淡季,京津冀大气污染传输通道“2+26”城市在供暖期工矿基建等行业停工增多,北方地区也开始进入“减煤”季,重型柴油车运输辆次减少极大缩减了对柴油的消费需求;是临近年底,部分石油公司年度任务尚未完成,促销力度加大成为可能,部分地区主营单位柴油价格近期连续降幅也达到300元/吨左右。四是近期部分地炼企业库存高位,出货压力加大,据悉近期山东地炼企业库存增长较快,原来库存基本在20%的低位,现在基本都升至百分之四十的中位,库存攀升打压了柴油价格。

 

本轮柴油下跌的底部会在哪里?就当前情况来看,临近年底,各单位都在积极完成年度计划,在地炼企业库存累积的大背景下,市场可能还会进一步下探。但据找油网了解,目前山东地炼企业已经动起来,12月19日山东石化召开20家地炼参与的D20会议,俱乐部20家成员企业齐聚济南,结合近期生产经营情况,分析后期市场市场行情趋势。

 

参照此前2015年5-8月份柴油行情大幅滑坡的一波行情来看,彼时9月初,山东地炼D20俱乐部会议在金诚石化召开,会议召开后柴油行情当时即止跌回升,一个月内涨幅已经达到5%,而此次济南的D20会议召开恰在成品油市场跌跌不休之时,若此次参与的地炼企业达成稳定市场的共识的话,那极可能此波下滑行情就此止住,最快或会12月中旬末最晚12月底将会触底。当前地炼企业主要牌号柴油均价已跌至了5800元/吨位置,据此前找油网走访地炼企业的反馈来看,预计柴油此波跌幅或会触及到5500元/吨的阶段性底部,12月过后行情或会有好转。

12-18

2017

多家地炼库存中高位,汽柴油价格下一步仍将走低


12月28日将迎来今年国内最后一个调价窗口期。找油网咨询分析师李文静认为,鉴于近期国际油价跌势明显,进入新一轮计价周期之后,零售价或存下调预期,不过中下旬之后,利多出尽之后国际油价或震荡回调,因此也不排除继续搁浅的可能。

消息面对国内油市仍难有提振,柴油供应偏紧的情况缓解,国内供需基本面对行情的支撑力度不足,国内成品油市场连续下滑,市场交投气氛清淡。据找油网数据显示,月初12月1日济南地区0#国Ⅴ柴油主营均价为7100元/吨,截至12月14日0#国Ⅴ柴油主营均价在6700元/吨,整体跌幅在5.63%。具体原因有三:首先,12月14日成品油调价搁浅,消息面对国内成品油市场难有提振;其次,随着天气转冷,汽柴油进入需求淡季,加之京津冀大气污染传输通道“2+26”城市在供暖期工矿基建等行业停工增多,下游需求逐步转淡,柴油价格承压连续走低;再次,临近年底,部分石油公司年度任务尚未完成,促销力度加大成为可能,部分主营单位柴油价格降幅在300元/吨左右。目前成品油市场供需基本面是影响其价格的主要因素。

后市来看,首先,国际油价或将震荡下行,消息面对成品油市场仍难有支撑;其次,供需基本面方面,近期主营炼厂及地方炼厂开工率较高,12月中旬山东地炼开工率逼近73%,创年内新高,成品油资源整体供应充足,加之随着天气转冷,户外工程陆续停工,柴油终端需求逐步下滑;再次,目前地炼厂家库存较高,临近年底,厂家出于出货压力,多降价清库,后期缺乏利好支撑的情况下,汽柴油价格跌势在所难免,某地炼销售负责人预期未来柴油或跌至5800元/吨。

另据找油网12月13-14日地炼企业走访调研得知,近期山东地炼企业普遍库存较高,对柴油行情普遍不看好。

据鲁清石化内部人士介绍,目前鲁清石化柴油库存低位、汽油库存中位,汽柴油日产量在15000吨左右,汽柴比为1:1。在他看来,因天气转冷户外工程停工,柴油需求持续减弱,柴油年底前一直看跌,预计会跌至5800元/吨的阶段性底部,虽然目前柴油处于跌势,因利润尚可,厂家仍然满负荷开工,是目前山东地炼企业中开工率最大的。

胜星化工目前柴油日产量在1000吨左右,等明年7、8月份新装置开工后,柴油日产量将升至3000吨左右,胜星化工目前装置亦满负荷开工,因近期柴油处于弱势,厂家多快进快出,库存处于低位。

中海精细化工柴油日产量在1000吨左右。据中海精细化工相关人员称,近期山东地炼企业库存增长较快,原来库存基本在20%的低位,现在基本都升至40%的中位。中海精细自身库存甚至升至50%的高位,出货较慢,基于出货压力,他预计下一步柴油价格还会进一步走低。


12-18

2017

恐高心里冲击地炼,柴油大幅下滑 “破六进五”


进入12月份以来,受气温逐渐降低影响工矿、基建企业开工率持续下滑,户外用油逐渐萎缩,终端需求受到季节性回落影响较大,成品油市场需求难有改善,且周边河北河南以及江苏地区柴油紧缺局面全面缓解,多数区域柴油供给较为宽松。

 

柴油供需面反转地炼柴油累计下滑逼近千元

随着市场恐高心里的冲击,商家出货意愿继续增强,随着终端需求下滑,市场库存压力开始向炼厂传导,周末山东地炼大跌行情并未有所遏制。据本网的最新数据显示,自1127日上波大涨行情消退之后,截止到昨日山东地炼国五-10#柴油挂牌均价在5930元附近相比前期最高价格累计下跌930/吨,国六-10#柴油挂牌均价在6050元附近相比前期最高价格累计下跌920/吨;国六92#汽油挂牌均价在6130元附近累计下跌255/吨。

汽油跌幅相对较小,主要因冬季汽油需求陆续好转,受到低温天气影响汽车使用率提高以及车用空调开启整体月平均油耗增加。前期柴油行情火爆,部分炼厂适时调整柴汽比,在家用汽车需求回暖以及炼厂库存低位的影响下,汽油跌幅相对有限。零星炼厂汽油价格在个别工作日反弹,主要因中化泉州炼化124日全厂停车检修,华南成品油需求面临一定缺口。华南地区汽油价格不断推涨,山东沿海个别炼厂以及鲁西南炼厂汽油外发南方销量升高,推动价格反弹,但是整体受到柴油下滑氛围的影响地炼汽油整体波动较为平稳,终端按需补仓为主。

通过本网观察,上波反弹行情尾盘柴汽油价差拉宽至520/吨,随着柴油市场价格的持续走低而汽油回暖。目前柴油均价已经低于汽油均价水平,恢复至正常的汽柴油价格属性。目前国五型号柴油均价已经跌破6000元大关,国六型号柴油均价距离6000元大关只有一步之遥,而后市柴油消费持续萎缩,中下游囤货意愿较低,目前难有刺激下游需求增长因素出现。

在惯性市场下滑动态以及市场对高价回落诉求的影响下柴油价格将陆续跌至5500-5800/吨价格水平,市场将重回价格低点。预计此波行情下滑周期将持续至元旦中上旬,建议空仓贸易商继续观望市场,持货商继续抛货套现以降低操作风险,终端可根据加油站库存按需补货;汽油操作可持续跟进,后市大幅下跌风险较小。

 

国际原油弱势宽幅震荡对地炼基本面触动减弱

国际原油市场基本面仍然不稳,市场持续反弹趋势并不明显。美国页岩油产量持续升高,美国原油库存尽管连续四周下降主要是北海石油管道修复关闭中具有阶段性因素,汽油和馏分油库存升高则暗示美国下游消费面疲软对于市场影响较大,终端需求不容乐观,原油库存下降对于油价支撑作用有限,建议继续关注本周页岩油生产机率报告。

机构预测将上调2018年美国石油供应增量,将削弱欧佩克减产努力,2018年上半年全球石油市场供需形势仍不容乐观,下半年通过欧佩克和非欧佩克产油国的持续减产努力将拉低全球石油库存至五年均值,将带动油价反弹。近期国际油价盘面处于宽幅震荡的态势,对于山东地炼汽柴油走势影响相对有限,建议重点关注地炼基本面情况,本网将陆续跟踪报道。

年底成品油零售调价窗口连续两次关闭,不排除最后一轮调价搁浅的可能性,目前由于处于调价初期走势尚不明朗,终端零售商心态一般,批发市场方面国内主营市场柴油弱势走低,出货减弱。部分地区年底销量冲刺整体交投优惠幅度拉宽,将进一步拉低柴油成交重心,国内柴油全面步入下滑通道,后市业内人士心态较为消极。