12-21

2017

“兵家必争”之高端汽油增长迅速—炼厂那些事儿(七)


导语:国内炼油行业高速发展,民营炼厂在装置规模扩大、工艺进步、行业竞争激烈的大背景下,以及终端消费对汽油品质要求的不断提升,民营炼厂的高端汽油产量也全面上涨。一、高端汽油是什么?

高端汽油是有着更好的燃烧性和清洁性,较普通汽油可以改善并提高发动机性能,不仅会有效减少积炭的产生,保护发动机核心部件,还能更好的激发动力性能,减少排放保护环境。

随着国内汽油资源过剩现象的加剧,汽油同质化的竞争激烈,导致价格战已经无法为企业提供充足的利润空间,为此各企业均开始注重高端汽油的开发与推广。

目前市场中已有中石化的“爱跑98”,中石油的“CN98超级汽油”,壳牌的 “Shell V-Power”等多种高端汽油的销售与推广。

 

二、汽油产量过剩,催生高端汽油出现。

对于地炼而言,装置产能的增长、产品收率的上升,促使汽油产量大幅上涨,而同质化的竞争,催生了高端汽油的出现。

产能增长:

2005年之后,民营炼厂常减压加工能力高速扩张,同时催化裂化、延迟焦化、加氢精制等装置快速兴起,使得民营炼厂汽油日产量、总产量不断提升。据了解,山东民营炼厂中汽油日产量已有超过7000吨的企业。

而2016年民营炼厂汽油年产量达3070万吨,占全国汽油总产量的23.9%,其中山东地炼在2016年汽油年产量达2300万吨,占全国汽油总产量的17.9%。

收率提升:

近年来,随着工艺技术改进,地方炼厂的重质油组分深加工工艺层出不穷,渣油、蜡油、沥青等产品经过轻质化处理,汽油产品收率大幅提升。汽油收率从最初4%提升至30%以上,再加上一系列调和处理,整体收率甚至能够达到40%,收率的上升也使得汽油产量全面上涨。

差异化产品出现:

在独立炼厂汽油产量整体提升过程中,不同型号汽油产品产量出现显著变化。

2010年在国家政策指引下,90#汽油陆续退市,民营炼厂90#汽油同步减小,92#/93#汽油产量占比显著增加。部分民营炼厂经过技术研发,98#、101#高端汽油以及航空汽油陆续面市。

据了解,实际生产过程中,民营炼厂高端汽油的生产主要通过调和手段实现,炼厂在90#催化汽油的基础上,添加烷基化油、混合芳烃、MTBE、异构化油、轻油、醇类等低硫高辛烷值组分,生产92#、95#、98#汽油。

三、高端汽油产量占比增加。

具体产量方面,据相关数据显示,截止2016年年底,民营炼厂98#汽油产量达18万吨,相对于汽油总产量的3000万吨而言,占比较小。但是对于2013年的不足0.4万吨,已经大幅上涨。

从上图可以看出,随着90#汽油逐渐退市,主要的92#产量占比高达88.6%左右。而自2013年以来,98#汽油就开始生产,只是截止2016年98#汽油的占比仅有0.6%,但相较于2013年产量占比不足0.1%而言,已经有了巨大的进步。

四、利润可观,未来发展值得期待。

据了解,虽然高端汽油近年来产量增长较快,但相对于传统牌号的汽油而言,其资源量依旧偏少,加上在生产过程中成本面临上涨。以京博石化为例,98#汽油的销售价格比普通的92号汽油高400元/吨。

这在炼油利润整体偏低的背景下,高端汽油的利润就显得颇为丰厚。

据了解,目前民营炼厂中已有京博石化推出9-power、海科石化推出101#汽油,追随主营单位的步伐,加速高端产品的布局。

就当前汽油竞争市场而言,民营炼厂是打造自身品牌的好时机,而品牌对炼化企业长久发展更为有利。山东地炼企业若能积极跟上时代步伐,发展产业化及产品高端化,才能在行业中立于不败之地。


12-21

2017

探究:谁是中国原油、天然气资源最富有的省?


前两期,我们连续探讨了中国汽油、柴油产量最高的省皆为山东省;汽油、柴油消费量最大的省则是广东省;汽油、柴油供应缺口大的地区多集中本土炼厂产能低或需求量庞大的省市之中,例如云贵川、江浙沪、两湖两广地区等。饮水思源,本期小编仍将以数据呈现的方式探讨中国油气资源分布最多的地区在哪?在油气市场化的进程中,本土能源分布不均,将给油企操作带来哪些机遇和阻碍?

 

原油资源集中在北方,黑龙江力排众议拔头筹

根据国家官方数据显示,在近20年的时间里,黑龙江省的原油产量一直力压其它省份,稳居榜首的位置。截至2016年底,黑龙江省原油产量高达3656万吨,占国内原油总产量的18.31%;紧随其后的是陕西省,原油产量达到3502.4万吨,占总产量的17.54%;随后的是天津市,原油产量为3273.3万吨,占总产量比16.39%。仅上述三个省市的原油总产量,已经达到全国总产量的52.24%

详细数据来看,2010年以来,中国原油产量一举突破了2亿吨大关,并持续了6年高产的状态。但截至2016年底,虽然黑龙江、山东、陕西、新疆、天津、广东和辽宁七地仍维持了年均千万吨以上的产量,但原油总产量却跌破了2亿吨关口,到达19968.6万吨,跌幅环比高达6.9%。而20171-11月份,中国原油产量仅达到16012.4万吨,为2016年全年总水平的80.19%。小编认为,原油价格长时间无力反弹到一个相对舒适的价格区间,在持续面临着开采成本亏损压力的情况下,国内勘探及开采企业纷纷采取“节源”的措施,这也是导致国内原油产量大幅下降的主要因素。

 

天然气资源集中在中西部,陕西省产量居榜首

国家发布数据显示,在1996-2005年期间,四川省天然气产量一直居首位;而在2006-2010年期间,新疆地区天然气产量增加,打败四川占据榜首位置;但之后,陕西省天然气产量大增,力压四川一举夺得榜首位置,并蝉联至今。截至2016年底,陕西省天然气产量达到411.9亿立方米,占全国总产量的30.11%;四川省天然气产量为296.9亿立方米,占总产量的21.7%;新疆省天然气产量为291.2亿立方米,占总产量比为21.28%。仅上述三个省的天然气总产量,已经达到全国总产量的73.09%

详细数据来看,在国家政策的一再鼓励和能源消费改革的推进下,天然气勘探及开采一直维持着相对高速的发展势头。在2011年,全国天然气产量已突破1000亿立方米,且维持着平均6%的速度增长。20171-11月份,中国天然气产量已达到1337.9亿立方米,是去年全年生产总量的97.79%,由此可见,今年天然气产量仍将呈现出不错的增长态势来。

 

陕西、新疆油气资源丰富运输是主要掣肘因素

综合原油、天然气分布可以看出,陕西和新疆是中国原油、天然气分布极为丰富的地区,其余富油气资源的省市也多集中分布在东北、四川等地,这些地区在能源发展初期几乎面临着相似的情况——交通及运输设施、勘探及开采技术落后,但这一情况既是油气产业发展的阻碍也是机遇。近年来,随着国企混改程度的加深,上游板块开放引资,特别是天然气作为能源新宠,其发展势头强劲,或将带动勘探开采设施以及全国输气管道建设的发展。这也是有实力的民营油企需要在中长期重点关注的投资项目。


12-21

2017

22家使用配额达6945万吨,进口原油成山东地炼原料霸主

找油网数据显示,2017年前三季度山东口岸进口原油1.1亿吨,同比增长27.2%;价值2737.3亿元,同比增长67.8%;进口均价每吨2540.4元,同比上涨31.9%。山东口岸民营炼企原油进口对全省原油进口增长的贡献率高达60.8%,带动原油进口量大增。截至2017年11月底,共有29家地炼共计斩获9525万吨的进口原油使用额度,相应的对应淘汰落后常减压一次产能7353万吨其中22家地炼位于山东省内,总进口原油使用配额数量达6945万吨,在全国占比接近73%,同时这22家地炼2017年内共计拿到5767万吨的原油非国营贸易进口允许量。

目前地炼主要加工原料为进口原油和国产原油,燃料油基本退出原料市场。国产原油以海洋油、胜利指标油为主,其他辽河、中原油田原油仍有少量补充使用。2017年,在充足进口配额的支持下,进口原油在山东地炼原料中占比涨至高位。除22家拥有原油使用配额的山东地炼企业外,通过购买国内外贸易商及主营单位进口原油资源,山东41家规模地炼加工进口原油的比例提升至70%。进口油种主要来自距离较有优势的俄罗斯、中东以及安哥拉原油,如阿曼Oman、俄罗斯ESPO、委内瑞拉Merey、安哥拉Saturno等。中质低硫、含硫原油占到一半以上。部分炼厂由于前期装置问题,仍以加工重油为主。

商务部近日公告,2018年原油非国营贸易进口允许量为14242万吨,较2017年增加5482万吨,同比飙涨62%。配额提高将会推动山东地炼企业进口更多原油,尤其是俄罗斯ESPO原油以及安哥拉原油,这些原油颇受地方炼油厂偏爱。

附图:截至2017年11月底,国内获得原油使用配额的炼厂(单位:万吨/年)

12-20

2017

2017年成品油跑完“V”道,2018年大势向上


2017年中国成品油市场整体处于“V”型运行轨道,市场在两个上下半年发生不同剧情。数据对比发现,相比较2016年全年汽柴油价格均同比出现较大幅度增长,2017年主营市场国五92#汽油均价同比上涨824/吨或是13.5%,国五柴油均价同比上涨905元或是17.2%,但是仍低于2010-2015年平均价格水平。

 

2017年上半年利空因素叠加,行情持续走低

2017年上半年中国经济延续企稳向好的态势,但是受到炼油产能结构性过剩、工业结构调整以及新能源等替代资源发展政策性影响,国内成品油消费总水平减弱。汽油表观消费量增速放缓且一度出现负向增长运行轨道,柴油处于低速增长模式。

20161130日欧佩克首次达成减产协议,但是因2016年下半年市场提前透支涨幅,2017年国际原油上半年高位回调风险较大,原油开启震荡下行模式,美油一度跌至45美元/桶下方;多重利空因素叠加拉低上半年汽柴油市场价格。

尽管4月份传言征收混合芳烃轻循环油等消费税的传言,调和资源面临成本上升,带动主营以及地炼价格走高,但是随着传言的淡化,汽柴油市场重回弱势运行的局面。另外一个比较重要的因素是二季度开始国内主营以及民营加油站掀起成品油零售价格战,对于成品油批发价格带来不可忽视的冲击,加上受国际原油移动均价下调影响上半年国内成品油零售价格下调次数居多。截至到6月底汽柴油零售价格下跌幅度分别在580-605/吨,合力压制汽柴油批发价格下滑,上半年贸易商囤货意愿均不高,操作较为谨慎。

 

2017年下半年行情反转回暖,价格持续推涨

进入下半年剧情开始反转,国内柴油处于底部回升周期,国内工业生产和投资增速回暖,基建以及工矿企业开始加大开工负荷。国家对于环保治理手腕强硬,部分炼厂开工受限,其中山东地炼影响较为严重,7-10月份炼厂被迫检修企业增多,供应出现窄幅回落迹象。

国际油价受欧佩克减产力度持续增强、美国原油库存大幅下降导致供应收紧以及我国原油需求旺盛等因素的影响,国际油价总体保持上涨趋势。

7月份以来国内柴油零售价格累计上调930/吨,折合0#柴油升价在0.79/升,对于拉动成品油批发价格具有显著成效。进入三季度以来,国内汽柴油价格上行趋势明显,且整体上行速度较快。下半年成品油质量升级速度加快也是推动油价反弹的重要因素,同时11月份后天气寒冷柴油凝点降低以及三种型号柴油并轨销售导致部分地区柴油出现紧张的局面,柴油行情在12月份之前攀升动力较强。

但是随着柴油终端季节性需求回落的影响,且批发价格涨至零售限价,整体上行空间受阻,价格难有突破,另外在高价恐慌性心里蔓延的影响下柴油价格12月份最终重回下行通道。四季度国内汽柴油社会库存升高,中游贸易商以及终端零售屯货意愿下降。

 

2018年汽柴油高位运行为主但是同比涨幅预估收窄

对于2018年汽柴油市场走势,本网基于以下几点考虑:

一、2018年中国炼油产能只增不降,且云南石化以及惠州二期项目步入正轨,国内汽柴油以及航煤资源增多,年底大连恒力以及舟山石化二期有望投产,市场供应面压力不容忽视,且原油非国营贸易进口允许量大幅拉高,地炼汽柴油资源继续同比上升。

二、2018年中国经济保持平稳增长的态势,固定资产投资有望继续升温,资金面保持宽松政策,将支撑柴油整体处于复苏的局面;北方地区汽油或将受到乙醇汽油的推广的冲击需求下滑,另外将面临新能源两面夹击,汽柴油表现不一。

三、2018年上半年国际油价将面临美国原油增产的冲击,将削弱欧佩克减产的努力,下半年全球石油库存有望将至近五年低值,因此国际油价整体仍处于宽幅震荡的态势。

 

经历2017下半年强势复苏的影响下,2018年上半年成品油价格缓慢回落为主,整体进入整理阶段,下半年在国际原油推动以及成品油出口升温的影响下有望走高,或将与2017年有异曲同工之处。本网来看2018年汽柴油仍将保持高位运行的态势,但是涨幅或将受到整体供需偏弱的影响相比2017年同比增幅收窄,2018年成品油市场化进程加快,同时受到政策性的影响不断加深,建议重点关注成品油基本面以及政策面消息。

12-20

2017

柴油这轮下跌的底在哪里?D20会议召开能否止跌?

自进入2017年12月份以来,国内柴油供应偏紧的情况有所缓解,供需基本面对市场支撑力度不够,国内柴油市场进入下滑通道,不论是主营单位还是地炼企业柴油价格几乎是开启了全面下跌。

据找油网数据显示, 12月1日石家庄地区中石化0#国Ⅴ柴油主营报价为7095元/吨,截止到12月18日当天价格跌至6800元/吨,跌幅为4.2%,武汉地区中石化0#国Ⅴ柴油则从12月初的7200元/吨跌至7060元/吨,跌幅为1.9%,其余地区也均有不同程度跌幅。地炼企业柴油挂牌价格同期也呈现普跌之势,以昌邑石化为例,12月初昌邑石化-10#国V普柴价格挂牌价在6740元/吨,截止到12月18日当天其价格已经跌至5860元/吨,跌幅达13.1%,而汇丰石化0#国V普柴挂牌价则从月初的6830元/吨跌至5760元/吨,跌幅高达15.7%,其他地炼企业主营牌号柴油也基本都有900-1000元/吨的跌幅不等,金诚石化0#Ⅵ车柴从月初至今跌幅甚至高达1150元/吨。

柴油市场之所以跌跌不休一方面原因是原油近期的表现难以提振成品油市场, WTI油价在11月下旬触及59美金/桶位置后在12月份就再未触及到此位置,一直在56-57美金区间震荡,打压了业者信心;二是随着天气转冷,柴油进入需求淡季,京津冀大气污染传输通道“2+26”城市在供暖期工矿基建等行业停工增多,北方地区也开始进入“减煤”季,重型柴油车运输辆次减少极大缩减了对柴油的消费需求;是临近年底,部分石油公司年度任务尚未完成,促销力度加大成为可能,部分地区主营单位柴油价格近期连续降幅也达到300元/吨左右。四是近期部分地炼企业库存高位,出货压力加大,据悉近期山东地炼企业库存增长较快,原来库存基本在20%的低位,现在基本都升至百分之四十的中位,库存攀升打压了柴油价格。

 

本轮柴油下跌的底部会在哪里?就当前情况来看,临近年底,各单位都在积极完成年度计划,在地炼企业库存累积的大背景下,市场可能还会进一步下探。但据找油网了解,目前山东地炼企业已经动起来,12月19日山东石化召开20家地炼参与的D20会议,俱乐部20家成员企业齐聚济南,结合近期生产经营情况,分析后期市场市场行情趋势。

 

参照此前2015年5-8月份柴油行情大幅滑坡的一波行情来看,彼时9月初,山东地炼D20俱乐部会议在金诚石化召开,会议召开后柴油行情当时即止跌回升,一个月内涨幅已经达到5%,而此次济南的D20会议召开恰在成品油市场跌跌不休之时,若此次参与的地炼企业达成稳定市场的共识的话,那极可能此波下滑行情就此止住,最快或会12月中旬末最晚12月底将会触底。当前地炼企业主要牌号柴油均价已跌至了5800元/吨位置,据此前找油网走访地炼企业的反馈来看,预计柴油此波跌幅或会触及到5500元/吨的阶段性底部,12月过后行情或会有好转。