11-07

2017

汽柴油价格近期呈现跳涨,成品油现处于卖方市场


找油网数据显示, 117日主营、地方炼厂涨声一片---中石油北京上调-10#柴油100/吨,海科汽油涨200/吨、柴油涨260/吨,中国化工-昌邑石化柴油涨30/炼厂柴油最多涨幅达到270/吨!相比前几日每日十位数的涨幅,7日的调价可谓跳涨。对于涨价理由,各方反映不一,但普遍透露资源趋紧、库存偏低,有炼厂开始限量销售。有迹象表明,成品油市场现短暂处于卖方市场。

 

能源市场专家刘心田指出,成品油117日的跳涨与原油的价格暴涨不无关系。WTI116日暴涨2.76%收至57.24美元,而BRENT则涨3.25%收至64.11美元,均创年内新高。他强调,之所以原油近期强劲上涨、屡创新高,有三点因素不可忽视:一是特朗普的首次访华,既意味着中美在谋求共识,又或许双方会就中国原油期货的推出达成默契。石油美元与石油人民币的博弈,是对石油经济的又一次刺激;二是经过半年之久的盘整,原油已基本确定了结构性底部即45美元,而天花板仍有待明确,此轮冲高是多方在2017年行将结束前的发力冲刺;三是下游市场景气度较好,无论汽柴油还是纯苯等化工产品近期均走势强劲。前期黑色系、有色系的走强也带来接力棒效应。

 

刘心田分析,特朗普访华结果将决定原油走向,原油期货能否明朗是原油此轮行情持续或掉头的关键因素。他认为,首先可以基本排除油品市场结构性牛市的可能,设非原油期货近期上市从而改写行业生态;其次考虑到11月并非传统旺季,原油及成品油的行情持续性很值得商榷,不排除来去匆匆的可能。他预测,原油有较大概率成功挑战60美元天花板,但65美元或较难突破,11月中旬或成行情分水岭。


11-06

2017

原油涨“柴油缺?”助推国内行情持续推高


 

    近期国际原油持续推高,113Brent原油收盘62.07美元/桶,达到近两年多来的新高。受原油推高影响,国内成品油零售价格上涨,汽柴油批发价格随之走高。好了,这些你都知道了,我来说点其他的事情。


 


事件一:国内柴油是真的缺

虽然各种炼油数据节节攀涨,开渔秋收等高峰需求陆续结束,传统数据来看,国内开始要柴油供大于求了。但是中国特有的行情:双11和双12的物流高峰将陆续抵达。除此之外,据小编了解,有大批的油在油库中没法销售,因为111号各地陆续相应号召提前进行的油品升级。所以大于10ppm的柴油只能存在油库中,没法流通和销售。后续尽管在国内柴油价格节节攀涨的情况下,主营也只能“忍痛”把突然就定义为“不达标”的柴油出口。所以后续柴油出口配额仍旧不减,每个月预计超过百万吨。

 

事件二:查税是动真格的

据小编了解,之前有地炼因为税收的问题被罚款了,所以现在没有人在税收方面能乱动。从地炼销售的油带票的绝不会低价,再不是以前的想起地炼的油就是低价的了。最近数据来看,在原油走高的带动下,地炼是最积极响应拉高油价的。

而主营,此时有点尴尬,外采不到低价的油,但是四季度又需要完成任务额,怎么办?拉高柴油批发价格,部分地区直接顶到批发到位价。


11-06

2017

敲黑板:不了解沙特你就OUT了!


 先来了解下沙特在世界的原油地位。根据BP年鉴数据,2016年世界原油产量为43.6亿吨,其中沙特约占13%,是世界上最大的原油出口国。石油和石化工业是沙特的经济命脉,石油收入占国家财政收入的75%,占国内生产总值的45%

沙特国土面积225万平方公里,人口3152万(2015年),其中沙特公民约占67%。伊斯兰教为国教,逊尼派占85%,什叶派占15%。沙特是君主制王国,禁止政党活动。无宪法,《古兰经》和先知穆罕默德的圣训是国家执法的依据。国王亦称“两个圣地(麦加和麦地那)的仆人”。国王行使最高行政权和司法权,有权任命、解散或改组内阁,有权立、废王储,解散协商会议,有权批准和否决内阁会议决议及与外国签订的条约、协议。199231日,法赫德国王颁布《治国基本法》,规定沙特阿拉伯王国由其缔造者阿卜杜勒阿齐兹•拉赫曼•费萨尔•阿勒沙特国王子孙中的优秀者出任国王。

“萨勒曼父子配”或引发宫变的开端。沙特在长达半个世纪的继任为“兄终弟及”,但这一规矩或被打破。沙特开国国王是阿卜杜拉•阿齐兹•伊本-萨特,死后传位给长子,随后王位就在弟兄中传承,到萨勒曼已经是第六个接班的兄弟。

萨勒曼20151月登基后,身体不佳,很快就传出了他有意传位下一代的说法。当时的王储是他的弟弟穆克林。到4月,他就废了穆克林,确立内政大臣穆罕默德·本·纳伊夫为王储,让儿子、国防大臣穆罕默德·本·萨勒曼当副王储。2017621日,沙特国王萨勒曼发布命令,解除他的侄子、原王储兼内政部长穆罕默德·本·纳伊夫的所有职务,任命他的儿子、原副王储穆罕默德·本·萨勒曼(以下简称“小萨勒曼”)为新王储、第一副首相,继续兼任国防部长、皇家法院院长、经济与发展事务委员会主席。这种子承父位的情况在现代沙特历史上还是第二次出现。


  沙特的11月份以拦截导弹开局。11月4日晚8时左右,居住在沙特阿拉伯首都利雅得机场附近的居民听到窗外一声爆炸巨响,随即感受到战机低飞的震动。沙特军方表示,当晚成功拦截一枚自也门向利雅得发射的弹道导弹,无人员伤亡报告。也门胡塞武装也于当晚9时许向外界证实,向利雅得发射一枚导弹。

  2017年11月4日夜间,沙特国王萨勒曼发布国王令,成立最高反腐委员会,由其子、王储穆罕默德担任委员会主席。该委员宣布逮捕数十名沙特政府前高官和富商,包括11位王子、4名现任部长以及数十名前部长等要员,称其涉嫌腐败和洗钱等犯罪行为。11月5日当晚沙特王子曼苏尔⋅本⋅穆克林、2名机组人员和4名政府官员在内的7名机上人员乘坐的直升机在沙特靠近也门边界的阿西尔省坠毁。曼苏尔是沙特前王储穆克林的儿子。

  但这些或许只是开局,因为沙特有5000多位王子。



资料参考:

中国新闻网《沙特成立最高反腐委员会 多名王子及部长等被捕》

中国新闻周刊杂志《“萨勒曼父子配”权力格局下,沙特能就此告别老人政治吗?》

环球网《胡塞武装发射导弹攻击沙特 遭美制反导系统拦截》

圣彼得堡俄中商务中心《“一带一路”沿线各国家简介| 沙特阿拉伯》




11-03

2017

解读1:“三桶油”前三季营收大涨,中石油净利暴增903%


伴随着“金九银十”的结束,三桶油也陆续交出2017年前三季度企业营收报告。本期小编将对比三家国企所公布的数据,并从中解析自2017年以来,原油价格变动对炼化一体企业的营收影响,和对油企各版块经营变化的影响。


国际原油大幅反弹,三桶油跟随盈利大增

找油网统计数据显示,2017年前三季度,国际原油季度均价呈现浅“V”走势,但期货均价水平皆高于48美元/桶,布油均价更是维持在50美元/桶上方。国际油市供需趋于再平衡,导致国际原油出现持续的、试探性推涨。前三季度WTI均价实现49.36美元/桶,较去年同期涨7.93美元/桶或19.14%;布伦特均价52.50美元/桶,较去年同期涨9.43美元/桶或21.91%。国际原油价格的上升,对三桶油的整体营收有着极大的影响。

根据报告数据显示,受国际原油价格上涨影响,三桶油前三季度原油平均价格实现大幅上涨,中石化2017年前三季度实现原油均价水平较去年同期大幅上涨11.61美元/桶或32.76%;中石油较去年同期上涨12.97美元/桶,涨幅高达36.24%;中海油上涨11.35美元/桶或28.93%。实现原油均价的大幅上涨,是导致集团营收和净利大幅增加的主要因素。

三桶油季度报告数据显示,2017年前三季度中石化、中石油、中海油分别实现营业收入同比27.93%、26.71%和29.5%的上涨。净利润方面,中石化前三季度盈利同比上涨92.07亿元,涨幅达31.57%;中石油盈利同比上涨156.35亿元,同比暴增903.24%;中海油暂未有详细数据,但其上半年净利润就已经达到了162.5亿元,成绩斐然。


油源结构不一,三桶油各版块营收差异化

根据报告数据测算可知,中石化所需要炼制的原油有83.2%需要依靠国外进口,其本身所产原油总量,远远低于其炼制需求。因此国际原油价格的变动,则将更多的体现在炼化环节的结算前后,2017年前三季度,中石化勘探及开发板块净利同比大幅上涨46亿元。而进口原油相对国产原油质优,因此中石化炼油板块盈利同比上涨15亿元。


与中石化原油来源渠道不一样的是,中石油方面所炼制的原油,有88.67%来源自国内开采,因此原油价格的上升,将直接导致上游板块的盈利增加。2017年前三季度,中石油勘探与生产板块净利大幅上涨149亿吨。但其与炼厂的结算价格,也更多的受到了国际原油价格上涨的拉动,炼化环节成本的明显上升,加之国产原油炼制相对难度大,炼化成本偏高,导致了炼油板块净利同比下降66亿元,整体拉低了中石油盈利水平。

    与中石油有所雷同的是,中海油因是中国最大的海上油气生产商,因此国际原油价格的变动,也将直接影响其上游环节的营收。根据报告显示,2017年前三季度,中海油石油液体营收同比大涨233.91亿元,涨幅达到31.11%,成为拉动中海油营收和净利的主要板块。

11-03

2017

地炼的救命装置:催化重整——炼厂那些事儿(四)


导语:近年来,随着地方炼厂常减压整体规模的扩大,同时在原油进口权放开,地炼原料供应充裕,以及成品油升级步伐的加快,使得地炼的二次工装置需求逐步提升。而催化重整装置作为重要的二次装置,在提升炼厂深加工能力,应对油品升级方面,就显得尤其重要。另外,重整装置还具有单套盈利能力强,以及可以提供化工原料的优势,成为近两年地炼装置发展的缩影。

一、新建炼厂支撑产能增加,单炼厂常减压装置难再扩能

截至2016年底,地方炼厂一次常减压装置总产能达到1.95亿吨/年,占全国一次炼油总产能的25%,其中山东地炼作为其中的代表产能达到1.31亿吨/年,较2015年下降约650万吨/年,其主要原因在于山东地炼获得原油进口使用权的不断增多,地炼闲置产能淘汰关停数量增多所导致。

《民营炼厂规模之变》一文提到,当前山东地炼500-800万吨/年的装置,已经是常减压装置规模较大的,而几乎所有的山东地炼均无常减压扩能计划。数据统计显示,舟山石化、盛虹石化、恒力石化等规划均超过千万,成为支撑地方炼厂产能规模增长的核心力量。可以预见的2020年,全国民营炼厂总工能力将达到3.52亿吨/年。

尽管统计的地方炼厂常减压产能依旧保持增长态势,但我们不难发现,其增长主要来自于新建的炼厂,而现有地炼常减压的扩能已接近停滞,取而代之的则成为深加工为主的二次、三次装置。

 

二、油品升级政策,导致地炼抢滩催化重整

随着国内汽油品质升级至国六标准,地炼为了生存,不得不调整生产工艺,加大二次、三次装置的投建力度。而催化重整的主要产品包括重整汽油、拔头油、抽余油、戊烷油等,均是高品质的升级原料,因此为了在未来的升级中不被淘汰,地炼开始抢滩催化重整的投建。

数据显示,进入2017年后,随着河北盛腾60万吨、弘润石化120万吨连续重整装置投料开车,以及正和、东方华龙、胜星、亚通、利津、华星、京博、盘锦浩业等炼厂,均报出在建催化重整装置投产的计划。

初步估计到2017年年底,国内民营炼厂新增重整装置产能将超过900万吨,民营炼厂重整装置总产能亦将突破2000万吨/年。

三、地炼重整产能仍将扩张

  公开数据显示,地炼重整装置能力不一,大则140万吨/年,小则20万吨/年,而随着油品升级的加速,规模较小的炼厂装置仍存扩能的可能。另据了解,2018-2019年期间山东地区仍有较多重整项目在建,在建产能合计约为1180万吨。


四、重整装置产能大增的原因

首先,为应对油品升级带来的市场需求,企业的加工工艺的改造和延伸成了当务之急。而重整装置能够生产优质的高辛烷值汽油组分,这在降低炼厂对进口混芳的依赖,以及应对未来油品升级压力方面,均具有重要意义。

其次,2015年之后,随着进口原油使用权放开,地方炼厂原料供应格局出现显著变化,原料轻质化导致直馏石脑油产量大幅增加,为山东地炼大量催化重整项目上马提供先决条件。

第三,产能过剩下利润水平不高,使得炼厂加大的对新建装置的效益考评。根据公开的理论利润数据显示,在2015年-2016年期间,重整装置平均利润约为757元/吨,以100万吨重整装置为例(总投产约为8-9亿元),年利润总额约在7亿元,一年左右其所投产重整装置就可实现回本。因此,利润成为了炼厂上马重整装置另一大驱动因素。

第四,从市场环境看,目前我国炼油行业产能过剩的问题依然严峻,地炼开发化工领域的已势在必行。而重整装置能够产生重要的石油化工原料,如轻质芳烃(苯、甲苯、二甲苯),可以为企业延伸下游化工产品链打下良好基础。

五、总结

尽管重整装置看似成了地炼在未来发展的救命装置,但不过忽视的问题也随之出现。

我们知道重整装置的原料主要包括:直馏石脑油、加氢精制石脑油、加氢裂化石脑油、煤制石脑油等,而石脑油在国内供应不足的现象较为明显。

未来2年,随着山东地方炼厂重整产能爆发,新增催化重整装置产能约1280万吨/年,年均增幅高达50%。大量重整装在相同时间、相对集中区域密集建设,市场竞争环境将急剧恶化,原料供应问题首当其冲。

因此如何布局未来,将成为各炼厂不得不面对的问题。